自4月下旬高点回调接(jiē)近13％，科创板(bǎn)再迎(yíng)巨(jù)资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间(jiān)，场(chǎng)内(nèi)资(zī)金在科创板(bǎn)投资上采取“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪(zōng)科创板(bǎn)及(jí)其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居全市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关(guān)ETF也持(chí)续(xù)吸(xī)引场内(nèi)资金(jīn)的目(mù)光。场内11只跟踪(zōng)半导体及芯(xīn)片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月全市(shì)场行业ETF资(zī)金净流入榜单(dān)前三名。

　　在(zài)业内人士(shì)看来，场内资(zī)金不断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现(xiàn)出(chū)市场(chǎng)对上述板块投资价值的认可。经过前期调整(zhěng)，这两(liǎng)大板(bǎn)块性价比也在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近一个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资金配置(zhì)的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一个月，随着科创(chuàng)板(bǎn)的(de)回调，相关ETF也(yě)成为资金追(zhuī)逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一个月时间，主要跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除(chú)此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资(zī)金净流(liú)入(rù)也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)科创ETF两只基金资金净流入(rù)也(yě)均在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模从年初仅500亿元(yuán)出头涨至目前的606.24亿元，规(guī)模位居(jū)股(gǔ)票ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来，电(diàn)子(zi)、计算机(jī)等科创板的核心权重(zhòng)行(xíng)业持(chí)续获得资(zī)金青(qīng)睐，一(yī)方面源于(yú)一季度以ChatGPT为(wèi)代表的(de)AI产业成为市场(chǎng)关注焦点，另一方面(miàn)随着半导体下行(xíng)周期(qī)拐点(diǎn)临近，业绩边际(jì)改善的(de)预期吸引(yǐn)资金切(qiè)换赛道。

　　从科创(chuàng)板的核心板块(kuài)业绩变化来看，电子、计算机和通(tōng)信板块(kuài)的2023年(nián)盈利和收(shōu)入预期增速保持在较高水平，相比过(guò)去明显改善(shàn)，与此同时新能源板(bǎn)块的增速(sù)依然稳健，凸显出科创板整体较高的盈(yíng)利质(zhì)量(liàng)。

　　易方达基金进(jìn)一步分析(xī)指(zhǐ)出，整体来看，科创(chuàng)50作(zuò)为成长性宽基，今年一季度(dù)的利润增(zēng)速相对较高，配置吸引(yǐn)力显现。从未来的(de)一致预期(qī)净利润增速来看，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍(réng)有(yǒu)优势，配置性价比(bǐ)较(jiào)高，反(fǎn)映出较好的基(jī)本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处(chù)于历史较(jiào)低水平(píng)，同时盈利估(gū)值匹(pǐ)配度依然较优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过(guò)去(qù)三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英(yīng)也看好今(jīn)年以(yǐ)来科创(chuàng)板走势。“从板块(kuài)整体估值性价比以(yǐ)及对未来产业(yè)的(de)反应程度，都(dōu)是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三年的(de)估值(zhí)回归，很多(duō)公司(sī)的(de)估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以享受行业(yè)和公司(sī)的长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位(wèi)居(jū)行业ETF资(zī)金(jīn)净流入前三名

　　最近一段时(shí)间，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本(běn)经(jīng)济产业省公布(bù)外汇法法令修正案，将(jiāng)先进芯片制(zhì)造设(shè)备等23个品类追加(jiā)列入出口管理(lǐ)的管制对象，上述修正案在经过2个月的(de)公告期后，并将于7月(yuè)开始实施。受益于(yú)国产替代加速的(de)预期(qī)，半导体板(bǎn)块成为5月24日A股市场少(shǎo)数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间半导体板块回调，资金也在加速抄底这(zhè)一板(bǎn)块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合(hé)计资金净金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗(jìng)流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净(jìng)流入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走(zǒu)势，国(guó)泰(tài)基金(jīn)认为，存储(chǔ)芯片自(zì)金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗2022年四季度至2023年一季度价格持续下(xià)探之后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯(xīn)片行业周期相较于其他半导体产业链(liàn)环节，具(jù)备较强的大宗商品属性，国际龙头会在下游新(xīn)兴需求诞(dàn)生时(shí)，提升自身产能(néng)。而当扩(kuò)产落地(dì)时(shí)，行业进入供过于求周(zhōu)期，各(gè)厂商则会通过降价(jià)进行库存去化(huà)。供(gōng)给与需求的(de)错配使得(dé)存储(chǔ)行业具有较强的(de)周期性(xìng)。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历史上存储(chǔ)芯片的周(zhōu)期走势，结合(hé)2022年四季(jì)度行业龙(lóng)头营收数据，营(yíng)收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前(qián)处于筑底阶段(duàn)，下半年有望迎来存储芯片行业周(zhōu)期的反(fǎn)弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模(mó)型为代表的人工(gōng)智能新兴需求爆发，对于(yú)算(suàn)力(lì)以(yǐ)及存储的爆发性(xìng)需求由产业链下游传导到上(shàng)游，促进上游芯片厂商提升自身(shēn)产量。叠加近两个季(jì)度(dù)量价(jià)持续下探(tàn)的周期性磨底，芯片板块有望在(zài)今(jīn)年下半年迎来(lái)反弹(dàn)。

　　不过(guò)，国泰基金提醒(xǐng)，投资者需要警惕国际(jì)局(jú)势以及(jí)通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金经理刘扬则表示，硬科技的(de)投资机(jī)会需要看到真正的业(yè)绩触(chù)底、拐点出现，以(yǐ)及一些真正的(de)创新落地。预计半导体和消(xiāo)费电子大概率在二季度及二季(jì)度以后触(chù)底，当行业周期(qī)触底，科技(jì)创新(xīn)蓄能才能真正地释放出来，下(xià)半年硬科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片(piàn)ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理罗英宇(yǔ)也倾向判(pàn)断，半导体产(chǎn)业链正处于供(gōng)给(gěi)侧(cè)收缩匹配需求端，进一步压缩产业链库存的(de)时期，价(jià)格下行压力逐步减轻，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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